Ratios precio ganancias – DCF disfrazados

Título original: Price earnings ratios – DCF in disguise (08/02/2019) – Autores originales: The Footnotes Analyst – Fuente: https://www.footnotesanalyst.com/ ¿Está usted intentando identificar cuál es el ‘precio de entrada’ para el precio actual de las acciones o para calcular el valor terminal en el análisis de los DCF [Discounted Cash Flow = Flujo de caja descontado]? Muchos descartan los…

En búsqueda del flujo de efectivo libre – Amazon

Título original: In search of free cash flow – Amazon (25/02/2019) – Autores originales: The Footnotes Analyst – Fuente: https://www.footnotesanalyst.com/ Amazon les proporciona a los inversionistas tres cálculos alternativos de la métrica del flujo de efectivo libre. Para 2018 varía desde $8.4bn hasta $19.4bn. en contraste, nuestro enfoque preferido da un flujo de efectivo libre negativo de $3.4bn. ¿Qué…

Cuando los flujos de efectivo deben incluir ‘flujos que no son en efectivo’

Título original: When cash flows should include ‘non-cash flows’ (16/01/2019) – Autores originales: The Footnotes Analyst – Fuente: https://www.footnotesanalyst.com/ El problema con los estados de flujos de efectivo es que… solo incluyen flujos de efectivo. Esto puede parecer extraño, dado que el propósito de los estados de flujos de efectivo es simplemente reportar los movimientos de efectivo. Sin embargo,…

¿Debe usted ignorar la amortización del intangible? – AstraZeneca

Título original: Should you ignore intangible amortisation? – AstraZeneca  (8/07/2019) – Autores originales: The Footnotes Analyst – Fuente: https://www.footnotesanalyst.com/ Al igual que muchas compañías, AstraZeneca excluye la amortización del activo intangible de sus métricas ajustadas del desempeño. Las acciones actualmente se negocian a una ratio de precio a ganancias de 23x basada en las ganancias ‘centrales’ de 2018, pero…

Los múltiplos EV/EBITDA tienen que ser consistentes – Novartis

Título original: EV/EBITDA multiples must be consistent – Novartis (21/03/2019) – Autores originales: The Footnotes Analyst – Fuente: https://www.footnotesanalyst.com/ La compañía farmacéutica suiza Novartis les proporciona a los inversionistas sus propios cálculos del múltiplo EV/EBITDA. Sin embargo, de acuerdo con nuestro punto de vista, el EV es inconsistente con el EBITDA. Nosotros revisamos los cálculos de la compañía y…